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文|侃见财经
零食巨头三只松鼠
,终于否极泰来。
财报显示,今年前三季度,三只松鼠分别实现营收和净利润为71.69亿和3.41亿,同比增长56.46%和101.15%;其中第三季度,三只松鼠分别实现营收和净利润为20.95亿和5153.24万,同比增长24.03%和221.89%。
此外,三只松鼠还高调宣布将“杀入”量贩零食渠道。
财报披露的同时,三只松鼠还发布了一则公告称,拟以不超过2亿元收购湖南爱零食科技有限公司的控制权或相关业务及资产;据相关媒体消息,爱零食作为量贩零食巨头,在四川等多个省份已经开出1800多家门店。
此前,侃见财经曾多次对三只松鼠进行跟踪和分析。今年以来,在“D+N”全渠道协同打法的助力下,三只松鼠的业绩开始复苏,但无论是之前的淘宝、京东等电商平台,还是今年大力布局的抖音,由此可见,三只松鼠依旧无法摆脱流量的“桎梏”。但是,随着三只松鼠高调“杀入”量贩零食渠道,情况开始有了变化——如果能够布局成功,那么三只松鼠就不再只能依靠线上渠道“谋生”了。
加码线下渠道
实际上,在收购爱零食之前,三只松鼠一直都有布局线下渠道。
回看过去,早在2019年,伴随着电商红利接近尾声,三只松鼠就选择了加快布局线下店,以此摆脱对线上的依赖。
根据资料显示,在2019年“年货节”期间,创始人章燎原曾宣布到2020年要开出1000家线下门店,且5年内开设10000家线下门店的疯狂扩张计划。
然而,三只松鼠的线下布局并不顺利。刚开始,三只松鼠的线下门店分为“投食店”和“联盟店”,2020年三只松鼠共有投食店171家投食店和872家联盟店,勉强完成了“2020年要开出1000家线下门店”的目标。但是,受到特殊原因的影响,三只松鼠的线下门店陆续出现亏损,最终不得不大规模关店。
从财报来看,2021年三只松鼠的线下门店收入为16.09亿元;但到2024年上半年,由于投食店及联盟店大部分关停,线下门店的收入合计仅2.3亿元。
随着线下布局的“溃败”,近两年三只松鼠调整了策略——除了模仿量贩零食店开设社区零食店以外,还将旗下主打的坚果产品进驻零食很忙和赵一鸣的所有门店,这意味着三只松鼠的线下布局从自营为主转向了跟量贩零食店合作;不过,从上半年的营收情况来看,进驻零食很忙和赵一鸣的效果并不明显。
但是,即便效果不理想,但三只松鼠还是不得不“死磕”线下,理由在开头已经提过——无论是之前的淘宝、京东等电商平台,还是今年大力布局的抖音,甚至是未来兴起的其他线上平台,三只松鼠在经营模式上并没有变化——即便平台会发生变化,但本质上三只松鼠还是寄生在平台上,无法摆脱流量的桎梏。
如今,随着业绩逐步回暖,三只松鼠又开始加码布局线下渠道——近日,三只松鼠发公告宣布,公司全资子公司安徽一件事创业投资有限公司拟以不超过2亿元收购湖南爱零食科技有限公司的控制权或相关业务及资产。公开资料显示,爱零食目前在四川等多个省份已经开出1800多家门店,目标是3年打造3000家门店。
对于三只松鼠而言,在业绩回暖的时候加码线下业务确实是一个不错的选择,但值得思考的是——在竞争激烈的量贩零食市场,现在进入三只松鼠的胜算又会有多高?
胜算有多高?
对于三只松鼠而言,现在进入量贩零食市场并不是一个好的选择。
这背后主要的原因是——量贩零食业态在经过2年的野蛮生长后,现在行业红利期已近尾声了。
根据《2023中国零食量贩行业蓝皮书》显示,2021—2023年,全国量贩零食门店数量从2500家增长至2.5万家(预计值,2023年10月为2.3万家),增长了1000%;到2025年,全国量贩零食门店数量预估将达到3万家,即2024年约增长5000家,可见量贩零食门店数量的增速明显放缓了。
一旦行业不再高速增长,就会逐渐进入存量博弈状态,竞争也会越来越激烈。但是,量贩零食行业呈现出“一家独大”的局面——2023年11月,国内量贩零食两大品牌零食很忙、赵一鸣零食战略合并成零食很忙集团,当时门店数量合计6500余家,今年2月这一数量已变为7500家,规模位列行业第一。
对比来看,爱零食目前在四川等多个省份已经开出1800多家门店,目标是3年打造3000家门店,虽然规模也不小,但体量还很难跟零食很忙集团相提并论。
此外,如果大举布局量贩零食渠道,量贩零食“低价走量”的经营模式还会对三只松鼠本就不高的利润率数据造成影响。据财报显示,截至今年三季度,三只松鼠的毛利率为25.44%,净利率为4.76%;对比布局量贩零食渠道最成功的盐津铺子来看,同样截至今年三季度,盐津铺子的毛利率为31.84%,净利率为12.83%。
整体而言,由于行业红利期已经过去,虽然加码线下对三只松鼠的经营状况的确有帮助,但现在进入量贩零食市场充满了不确定性。或许是对其前景感到担忧近期,虽然三只松鼠的股价有所回升,并且业绩也在回暖,但最熟悉经营状况的大股东却一直在减持——据媒体统计,从2020年7月开始到现在目前,IDG和今日资本旗下的三家公司累计套现超过40亿元;而据东方财富Choice统计,从2020年7月至2024年10月8日止,上述三家公司合计减持套现约41.4亿元。
此外,从股价走势来看,在公告披露的第二天,三只松鼠的股价也是冲高回落,这表示资本对于三只松鼠的信心不足。
