小米市值破万亿：15系列爆卖利好谁？

作者:周源 / 华尔街见闻

2 月 4 日,小米集团股价盘中突破 40 港元,市值首次突破 1 万亿港元。

自 1 月 20 日国补落地,综合终端门店和供应链显示的消息来看,高盛认为售价介乎 3300 元 -6000 元的智能手机产品最能受惠,其中小米集团预期将是主要受益者的观点,得到了市场验证。

华尔街见闻从供应链获悉,小米 15 系列在国补落地的当天(1 月 20 日),实现销量与 1 月 19 日相比,环比巨增 92%-115%。

截至 1 月底,小米 15 系列销量已达数百万台。另外,在国补启动后至 2 月初,手机销量排名前 20 的机型中,唯有小米 15(旗舰级)是唯一一款内存达到 512GB 的旗舰机型。

在手机国补政策实施首日,北京地区的小米之家手机销量达到平日周末全天销量的 5 倍,其中小米 15 标准版小屏旗舰手机占比高达 60%-70%,当日 GMV(商品交易总额)更是突破了 1000 万元大关。

1 月 20 日,国家发展和改革委员会(NDRC)于今年 1 月 8 日宣布,对包含手机在内的数字产品推进新的补贴方案,涵盖手机、平板电脑和智能手表(含手环)三大类产品,单品类可享 15% 的价格补贴,最高 500 元 / 件。

据小米官方此前透露的消息,小米 15 系列自上市起,不到十天便实现了超百万台的销量佳绩,这一速度刷新了小米旗舰机型的销售历史纪录。

此外,小米 15 系列的激活量持续攀升,特别是在 2025 年首周,手机激活量激增 20%,市场份额约占 16%,与 2024 年同期相比,实现了超过 20% 的显著增长。

供应链人士告诉华尔街见闻," 小米 15 系列高端智能手机,约 90% 的产能由代工公司完成,其余部分由小米工厂自行生产。" 但华尔街见闻没有从小米集团获得确认。

据 Counterpoint 最新数据,2024 年第四季度,华为以 18.1% 的市场份额位居榜首,小米紧随其后,以 17.2% 的市场份额位列第二,vivo 和 OPPO 则分别以 16.3% 和 12.5% 的市场份额占据第四和第六的位置。

小米在全球市场上的表现同样亮眼,继续稳坐全球第三大手机厂商的位置,市场份额达到 14%,增长率高达 12%。

国内目前有手机代工业务的公司包括比亚迪电子、蓝思科技、华勤技术、龙旗科技、闻泰科技和天珑移动等。

据工信部披露,为小米 15 系列代工的公司为蓝思科技子公司 " 蓝思科技(湘潭)有限公司 ";该公司还提供了小米 15 系列面板玻璃、电池盖板、中框、摄像头装饰等多种精密零组件以及整机组装服务(独供)。

此前,小米 14 系列也由蓝思科技独家承担整机组装。

自 2021 年接盘伟创力之后,蓝思科技开始涉足小米智能手机的组装工作。2021 年,蓝思科技参与组装部分 Redmi 手机。

该子公司在蓝思科技整体战略布局中,承担着特定的业务功能和角色,主要负责智能手机、平板电脑、可穿戴设备、汽车电子、智能家居家电、医疗设备等各类智能终端的组装业务等。

蓝思科技 2023 年年报称," 在消费电子、新能源汽车等领域,公司在产品线拓展方面取得了长足进步,已成为提供设计、研发、生产、系统组装等全方位服务的一站式 ODM(Original Design Manufacturer )精密制造平台 "。

年报称,在组装领域,湘潭蓝思不断优化效率、良率、品质,得到国内外客户的认可和信赖,批量组装了多款高端手机及零部件,并如期完成扭亏为盈的年度经营目标。

2024 年第三季度,蓝思科技单季度毛利率 21.43%,净利率 8.8%。