行业集中度进一步提升 养猪业淘汰赛加剧

整体业绩回暖 行业集中度进一步提升

头部猪企优势明显 养猪业淘汰赛加剧

在新一轮猪周期下,养猪淘汰赛愈演愈烈。位于第一梯队的牧原股份、温氏股份凭借“卖猪”年度营业收入超千亿元,而尾部梯队的正虹科技、克明食品或已“无猪可卖”。

业内人士认为,资金实力强的猪企一再压低成本、增加产能,抵御风险的能力会越来越强。资金实力较弱的猪企经过几轮猪周期的洗礼,或再难增扩产能,直至被挤出市场。

头部企业优势凸显

中国商报记者统计13家上市猪企发布的2024年1月至12月生猪销售数据发现,牧原股份、温氏股份、新希望生猪出栏数量位居前三。三家企业的生猪年度销量差距较大。牧原股份2024年销售生猪超7000万头,比温氏股份、新希望加起来的生猪出栏数量还要多。

在业绩方面,牧原股份2024年生猪销售收入为1362.25亿元,温氏股份预计2024年度营业收入超千亿元。据此计算,这两家猪企单日的营收均超过亿元。

2024年,受生猪价格波动影响,养猪业整体处于微盈利水平。数据显示,生猪价格于2024年4月上行,于8月涨至超20元/公斤后再度回落,12月底降至15元/公斤左右。2024年5月中下旬,生猪养殖从全行业亏损转入全行业盈利。根据最新数据,2024年11月规模企业养殖生猪净利润为289元/头,环比下降33.4%;散户养殖生猪净利润为189元/头,环比下降43.2%。

位于第一梯队的猪企已抢先发布盈利的年度业绩预告。牧原股份预计,公司2024年净利润为170亿-180亿元,同比增长498.75%-522.21%。

温氏股份预计,公司2024年营业收入超过1000亿元,这是该公司上市以来营收规模首次突破1000亿元;净利润达到90亿元至95亿元,业绩实现扭亏为盈。

温氏股份表示,综合公司养猪成本持续下降、生猪销售规模增长、生猪价格上升等因素,公司养猪业务盈利金额达到82亿元至84亿元。

“在猪价相对稳定的情况下,企业盈利水平与养猪成本下降有关。”有上市猪企相关负责人直言,“在销量增速稳定的情况下,养猪成本下降越多,企业就越能实现稳定盈利。”

尾部梯队处境艰难

综合13家上市猪企的生猪出栏量,2024年,正虹科技、克明食品排名倒数。

经过几轮猪周期的洗礼,部分猪企处境堪忧。根据财报,正虹科技已连续三年亏损。2024年,正虹科技生猪销量同比减少49.58%,其中11月仅出栏0.51万头生猪。外界猜测,正虹科技因资产负债率飙升,现有的资金储备量已不足以支撑其扩产。

记者向正虹科技求证,截至发稿,尚未收到回复。值得关注的是,2024年,正虹科技采取了多种举措,比如降价转让子公司正虹海原、向银行申请增加综合授信额度等。该公司给出的理由是“盘活存量资产,缓解融资压力”。

另一家生猪出栏量单月不足万头的企业是跨界养猪的克明食品。2024年5月至8月,生猪价格涨势较好,克明食品的生猪出栏量却逐月降低。

克明食品在对投资者的回复中称,上半年仔猪行情较好,公司仔猪销售量增多,导致2024年第三季度行情回暖时,公司商品猪的销售数量减少。另外,公司也在更换法系种猪过程中,目前猪场产能利用率不高。

上述上市猪企相关负责人坦言,生猪供应充足的局面没有发生改变,头部猪企的销售规模甚至还在提升。目前,行业内企业整体的负债率均偏高,在没有确定资金补充的情况下,资金储备量小的企业生存处境依然艰难。

行业淘汰速度加快

有猪企相关负责人对记者表示,当前猪周期出现了周期长度缩短、价格波动较大、产能去化缓慢等特点。前五轮猪周期通常四年一轮,而第六、第七轮猪周期则变为两年一轮,周期长度明显缩短,波动频率加快。在当下的这一轮猪周期中,规模化养殖成为趋势,散养户比例大幅下降,行业结构、模式等被重构,集团主导市场节奏,过去的市场周期策略逐渐失灵,本轮猪周期下行阶段持续时间更长。

部分散户因经受不住生猪价格下行带来的亏损压力而退出行业。业内人士认为,规模较小、资金实力较弱的中小型猪企或是下一批行业淘汰的对象。

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示,2024年生猪产需基本平衡,全年生猪出栏量预计在7.1亿至7.2亿头,猪肉产能在5700万吨左右。影响2024年猪价的主要因素是生猪供给,2024年第三季度,生猪出栏量相对偏低,但从9月开始,生猪出栏量逐渐增加。从生猪生产成本来看,2024年生猪养殖显示出较好的收益得益于生猪价格反弹和成本下降,预计2025年生产成本还有下降的空间。

对于生猪价格走势,朱增勇进一步表示,2025年生猪出栏量预计高于2024年,预计生猪销售均价将较2024年的17.08元/公斤下降10%至20%。

不可否认的是,在增加销量和降低成本方面,第一梯队的上市猪企确实“越来越卷”。综合13家上市猪企发布的成本数据,13家猪企的养猪平均成本约在14元/公斤。温氏股份表示,2024年全年,公司肉猪养殖综合成本约为3.6元/公斤,同比下降约0.6元/公斤。公司初步制定的2025年肉猪(含毛猪和鲜品)的销售目标为3300万至3500万头左右,全年平均肉猪养殖综合成本奋斗目标为3.25元/公斤。

牧原股份表示,2024年公司的能繁母猪数量、配种量、产能规模相比2023年均有提升。(记者 马嘉)

转自:中国商报