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上市首日高开8%报59.2港元,市值约4431.08亿港元。
文丨直通IPO ID:zhitongIPO
作者丨王非
继2021年2月快手
后,港股最大IPO来了。
9月17日,美的集团(下称:美的)正式登陆香港联交所主板,成为继海尔智家后第二个“A+H”上市的白电巨头。延续暗盘收涨超5%的势头,美的上市首日高开8%报59.2港元,市值约4431.08亿港元。截至9月13日收盘,美的A股报63.51元/股,总市值4441亿元。
来源:百度股市通
本次IPO,美的发行价定在54.8港元,全球发售4.92亿股H股并额外配发7382万股H股,总募资额增至310.1亿港元。其基石投资者也堪称豪华,包括:国调基金、中远海运(香港)、Golden Link(比亚迪全资持有)、Metazone Link(HK)Limited(TCL实业控股股份有限公司的全资子公司)、IDG资本等。
据不完全统计,今年上半年,40家公司在港股市场合计IPO132亿港元,仅约为美的此次募资额的41.92%。而将时间范围拉长,美的最终募资额也仅次于快手的483亿港元,略高于2021年5月京东物流的283亿港元,成为43个月来的第二大IPO。
资料显示,1968年,美的创始人何享健带领23位顺德北滘居民,筹集5000元开始创业,初创期主要生产玻璃瓶、塑料瓶、五金制品、挂车刹车阀、橡胶配件等。直到1980年,开始制造风扇的何享健,方才进入家电行业。一年后,伴随“美的”商标注册,正式标志着美的品牌诞生。此后,美的一步步成长为家喻户晓的白电巨头并于2013年9月成功登陆深交所。
招股书显示,IPO前,美的由美的控股持有约30.9%,后者由何享健持有94.5%,此外,何享健直接持有美的约0.5%股份,系公司最终控制人。因超额配股权获悉数行使,IPO后,美的控股持股比例降至28.7%,何享健直接持股比例降至0.4%。
根据弗若斯特沙利文,按2023年收入及销量计,美的是全球最大的家电企业,按销量计市场份额为7.9%;按2023年销量计,美的在家用空调、洗衣机、冰箱、厨电及其他家电领域均跻身全球前三名,市场份额分别为23.7%、14.2%、10.5%、6.0%;同期,按零售额计,美的在这四个领域亦位列全球前三,市场份额分别为21.1%、12.5%、7.7%、4.6%,其中,美的在家用空调和厨电及其他家电领域位居第一;按2023年收入计,美的是中国内地最大(市场份额14.3%)、全球前五(市场份额6.6%)的商用空调供应商。
招股书显示,2021-2023年及今年前四个月(下称:报告期),美的的收入分别约为3433.61亿、3457.09亿、3737.10亿、1457.80亿元;年度/期内利润分别约为290.31亿、298.12亿、337.47亿、136.46亿元;净利润率则分别为8.5%、8.6%、9.0%、9.4%。
来源:美的招股书
报告期内,美的研发投入分别约为120.15亿、126.67亿、145.86亿、49.61亿元;今年上半年的研发投入为76.6亿元,同比增长15.91%。过去5年,该公司研发投入接近600亿元,呈持续增长趋势。
截至今年4月底,美的现金及现金等价物约为642.52亿元。
另据美的8月19日发布的2024年半年报显示,公司继一季度营收1065亿元创集团单季新高后,又在二季度收获1116亿元,首次实现连续两季度突破千亿,上半年营业总收入约为2172.74亿元,同比增长10.30%;归母净利润208.04亿元,同比增长14.11%。
需要注意的是,不甘于只做“白电巨头”的美的,近年来不断“求新求变”,于2017年收购德国机器人制造商库卡集团,进入机器人与自动化市场;2020年,公司收购本土载货电梯生产商菱王,丰富智能建筑科技产品品类;此后,美的分别收购新能源公司合康和科陆电子,进军储能解决方案业务。
如今的美的,已发展成为一家智能家居和商业及工业解决方案供应商,主要通过智能家居业务,为消费者提供各类家用电器;通过商业及工业解决方案,为企业客户提供各种解决方案,如家电压缩机及电机、商用空调、工业机器人及供应链服务。
来源:美的招股书
根据弗若斯特沙利文,按2023年收入计,美的旗下库卡集团是全球四大工业机器人企业之一,2023年重载机器人销量和收入排名第二,市场份额分别为18.6%、17.9%。
最新财报显示,2024年上半年,美的集团智能家居营收1476亿元,同比增长11%。美的商业及工业解决方案收入同比增长6%,其中,新能源及工业技术营收171亿元,同比增长26%;智能建筑科技营收157亿元,同比增长6%;机器人与自动化营收139亿元,同比下降9%。
值得一提的是,海外收入已成为美的强劲的增长动力源。
招股书显示,美的业务已遍及200多个国家及地区,在全球设有33个研发中心、43个主要生产基地,并在全球拥有超过19万名员工。其中,该公司在海外设有17个研发中心和22个主要生产基地,遍布16个国家,海外员工超过35000人。
财报显示,今年上半年,美的来自海外的收入同比增长13.1%至910.8亿元;海外收入占比达到41.92%,同比增长约1个百分点。
美的在招股书中表示,寻求在香港联交所上市,为公司的业务发展及扩张提供更多资金,在需要时为公司提供额外的融资平台,并进一步加强公司在业内的企业形象及市场地位,并更好地吸引海外投资者和人才。
对于此次港股IPO募资用途,美的也重点强调全球研发及全球布局等:募资净额的35%将用于完善全球分销渠道和销售网络,以及提高自有品牌的海外销售;募资净额的20%将用于全球研发投入。
此前,美的曾定下目标,希望到2027年,海外销售收入达到350-400亿美元之间。现下看来,距离其目标仍有一定距离。
(首图来源:猎云网)
